✓ Checklist Scelta ETC sull'Oro

Come valutare e scegliere il giusto ETC per il tuo portafoglio

1. Verifica struttura dell'ETC

• È un ETC fisicamente garantito (physically backed)?

  Cerca nel KID: "backed by physical gold", "secured by allocated gold".

• L'oro è allocated (segregato)?

  Allocated = barre identificate con seriale, segregate per l'ETC. Preferibile a "unallocated".

• Chi è il custode dell'oro?

  Preferire custodi tier-1: JP Morgan, HSBC, Brink's. Verificare nel prospetto.

• Esiste diritto di rimborso in oro fisico?

  Alcuni ETC permettono il rimborso in oro sopra certe soglie (es. 12,5 kg).

2. Analisi costi

• TER (Total Expense Ratio)

  Costo annuo. Per ETC oro, dovrebbe essere tra 0,10% e 0,40%. Sotto 0,20% è ottimo.

• Spread denaro-lettera (bid-ask)

  Verificare su Borsa Italiana. Per ETC liquidi: 0,05%-0,15%. Evitare se >0,30%.

• Costi nascosti (commissioni broker, custodia titoli)

  Verifica con il tuo broker: alcune banche applicano costi custodia titoli.

3. Liquidità e dimensione

• AUM (Assets Under Management) > €1 miliardo

  ETC più grandi = maggiore liquidità, minore rischio di chiusura.

• Volumi di scambio adeguati

  Verificare volumi medi giornalieri su Borsa Italiana. Evitare ETC illiquidi.

• Quotato su Borsa Italiana

  Semplifica operatività e fiscalità (regime amministrato disponibile).

4. Valuta e rischio cambio

• Qual è la valuta base dell'ETC?

  USD = rischio cambio EUR/USD. EUR = no rischio cambio ma meno scelta.

• Se USD: voglio hedging valutario?

  Versioni "EUR Hedged" eliminano il rischio cambio ma hanno TER maggiore.

5. Verifica nel KID

• Ho scaricato e letto il KID

  Documento obbligatorio di 3 pagine. Disponibile sul sito dell'emittente o del broker.

• Indicatore di rischio (SRI)

  Per ETC oro tipicamente 4-5 su 7. Indica volatilità storica.

• Scenari di performance

  Non sono previsioni! Servono solo per capire la volatilità potenziale.

6. Prima dell'acquisto

• Ho verificato ISIN corretto

  Non confondere ETC simili con ISIN diversi (es. versione hedged vs non hedged).

• Ho verificato regime fiscale con il broker

  Regime amministrato = broker gestisce imposte. Dichiarativo = gestisci tu.

• Ho definito la size dell'ordine

  Considera commissioni broker: ordini troppo piccoli hanno costi % elevati.

• Ho salvato il KID alla data di acquisto

  Utile per documentazione fiscale e eventuali controversie future.